Beräkna Value at Risk (VaR)

Value at Risk (VaR) är ett allmänt använt mått för att kvantifiera den potentiella ekonomiska förlusten för en investering eller portfölj över en specifik tidshorisont för en given konfidensnivå. Den uppskattar den maximala förväntade förlusten under normala marknadsförhållanden.

Vanliga metoder för att bestämma VaR

• Historisk metod

  Denna metod använder tidigare observerade data för att förutsäga framtida risker. Den antar att framtida avkastning kommer att följa liknande mönster som historisk avkastning.

  • Samla in en tidsserie med historisk avkastning för tillgången eller portföljen (t.ex. 100 dagar).
  • Sortera dessa avkastningar från den värsta förlusten till den bästa vinsten.
  • Identifiera avkastningen som motsvarar den önskade konfidensnivån (t.ex. för 95 % VaR med 100 datapunkter, välj den 5:e sämsta avkastningen).
  • Multiplicera denna identifierade avkastning med portföljens eller tillgångens nuvarande värde för att beräkna VaR.

• Parametrisk (varians-kovarians) metod

  Denna metod förutsätter att tillgångsavkastningen är normalfördelad och beräknar VaR baserat på avkastningens statistiska egenskaper (medelvärde och standardavvikelse).

  • Beräkna medelavkastningen och standardavvikelsen (volatiliteten) för tillgången eller portföljen under en definierad period.
  • Fastställ Z-poängen som motsvarar den önskade konfidensnivån (t.ex. 1,645 för 95 % ensidig VaR).
  • Beräkna VaR med formeln: VaR = Portfolio Value × Z-poäng × Standard Deviation.
  • För portföljer kräver denna metod uppskattningar av tillgångskorrelationer (kovarianser).

• Monte Carlo-simulering

  Denna avancerade metod genererar många slumpmässiga scenarier för framtida marknadsrörelser baserat på specificerade sannolikhetsfördelningar för underliggande variabler.

  • Definiera de statistiska fördelningarna för viktiga marknadsvariabler (t.ex. tillgångspriser, räntor).
  • Generera tusentals eller miljontals slumpmässiga prisvägar eller scenarier för tillgångarna över den angivna tidshorisonten.
  • Beräkna portföljens avkastning eller värde för varje simulerat scenario.
  • Sortera den simulerade avkastningen från det sämsta resultatet till det bästa.
  • Identifiera avkastningen på den valda konfidensnivån (t.ex. den 5:e percentilen för 95 % VaR) för att fastställa den potentiella förlusten.

Jämförelse av beräkningsmetoder för Value at Risk

Copyright ©ticalder.pages.dev 2026